轉(zhuǎn)載。

近日，全球評級機(jī)構(gòu)AM Best根據(jù)其研究數(shù)據(jù)，以2022財(cái)年的再保險(xiǎn)毛保費(fèi)為主要指標(biāo)，評選出2023年全球再保險(xiǎn)公司TOP 50榜單。

榜單中，慕尼黑再保險(xiǎn)和瑞士再保險(xiǎn)有限公司繼續(xù)維持主導(dǎo)地位，而慕尼黑再保險(xiǎn)繼續(xù)維持榜首，其2022年的再保險(xiǎn)毛保費(fèi)總額為513.31億美元，瑞再的再保險(xiǎn)毛保費(fèi)總額為397.49億美元，這兩家公司的再保險(xiǎn)毛保費(fèi)占2022年再保險(xiǎn)TOP 50榜單上毛保費(fèi)總和的四分之一。值得注意的是，榜單上有三家公司上榜，分別為位列第9位的中國再保險(xiǎn)、位列第29位的太平再保險(xiǎn)以及位列第31位的前海再保險(xiǎn)。

整體而言，再保公司呈現(xiàn)出的一個(gè)趨勢是費(fèi)率上漲推動了整體再保保費(fèi)的增長，而具體到業(yè)績方面，財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)受自然災(zāi)害的影響較大，而人身險(xiǎn)則相對得益于疫情相關(guān)理賠的消散。

01

2022再保險(xiǎn)毛保費(fèi)排行榜：慕再依然霸榜

再保險(xiǎn)毛保費(fèi)：TOP 2奪得四分之一，TOP 5占半壁江山

AM Best發(fā)布的TOP 50再保險(xiǎn)公司榜單包含了再保險(xiǎn)公司八個(gè)維度的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，包括壽險(xiǎn)及非壽再保險(xiǎn)保費(fèi)總額、壽險(xiǎn)及非壽再保險(xiǎn)保費(fèi)凈額、非壽再保險(xiǎn)保費(fèi)總額、非壽再保險(xiǎn)保費(fèi)凈額、股東資金、損失率、費(fèi)用比率以及綜合比率。

單位：百萬美元

再保險(xiǎn)保費(fèi)總額：2022年，TOP 50再保公司的再保險(xiǎn)毛保費(fèi)總額增長了2.6%，達(dá)到3636億美元。許多再保險(xiǎn)公司的保費(fèi)增長主要是由費(fèi)率強(qiáng)勁增長、而非風(fēng)險(xiǎn)敞口增長推動的。

其中，榜單上前兩家公司慕再和瑞再的再保險(xiǎn)毛保費(fèi)總額為910萬美元，占榜單上毛保費(fèi)總額的25%，前5家公司的再保險(xiǎn)毛保費(fèi)總額為1720萬美元，占比達(dá)到47.3%。也就是說，前五家公司的再保險(xiǎn)毛保費(fèi)總額占了半壁江山。

再保險(xiǎn)凈保費(fèi)：從再保險(xiǎn)凈保費(fèi)這一指標(biāo)來看，2022年，TOP 50再保公司的再保險(xiǎn)毛保費(fèi)凈額達(dá)3164.88億美元。其中，慕再和瑞再的再保險(xiǎn)保費(fèi)凈額為858億美元，占榜單上公司再保險(xiǎn)總保費(fèi)凈額的比例為27.11%，前5家公司的再保險(xiǎn)凈保費(fèi)為1609億美元，占總額的百分比為50.84%。

非壽再保險(xiǎn)保費(fèi)總額：2022年，TOP 50再保公司的非壽再保險(xiǎn)保費(fèi)總額為248億美元，其中慕再和瑞再的非壽再保險(xiǎn)毛保費(fèi)為604億美元，占比為24.35%，和整體再保險(xiǎn)毛保費(fèi)的份額基本一致，而前5家公司的非壽再保險(xiǎn)毛保費(fèi)總額為1031億美元，占總額的百分比為41.57%。其中，由于Canada Life Re沒有這方面的數(shù)據(jù)，因此導(dǎo)致前5家公司的份額占比略低于整體的再保險(xiǎn)毛保費(fèi)和凈保費(fèi)。

非壽再保險(xiǎn)保費(fèi)凈額：2022年，TOP 50再保公司的非壽再保險(xiǎn)保費(fèi)凈額為211億美元，其中慕再和瑞再的非壽再保險(xiǎn)凈保費(fèi)為580億美元，占整體非壽再保險(xiǎn)凈保費(fèi)的份額為27.49%，略高于其他幾個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，而前5家公司的非壽再保險(xiǎn)毛保費(fèi)凈額為965億美元，占比達(dá)到45.73%，略低于其他幾個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)。

股東資金：2022年，TOP 50再保公司的股東資金總額為8919.95億美元，其中慕再和瑞再的股東資金總額僅為354億美元，占整體的份額僅為4%，前5家公司的股東資金凈額為5491億美元，占比達(dá)到61.57%，遠(yuǎn)超過其他幾個(gè)指標(biāo)，其中，排名第五的伯克希爾·哈撒韋公司的股東資金達(dá)到4806億美元， 占比達(dá)到53.88%，不僅自身的份額占據(jù)了半數(shù)以上，同時(shí)更憑借一己之力提升了前5家公司的股東資金總額。

總體來看，榜上50家再保險(xiǎn)公司的平均損失率、費(fèi)用比率以及綜合比率分別為72.65%、26.64%以及99.2%。

慕再依然霸榜，中國三家公司上榜

從公司層面來看，慕尼黑再保險(xiǎn)繼續(xù)維持榜首，其2022年的再保險(xiǎn)毛保費(fèi)總額為513.31億美元。位列第二位的是瑞再，該公司的再保險(xiǎn)毛保費(fèi)為397.49億美元。

排名前五的公司中，剩下三家公司分別為Hannover Rück SE、Canada Life Re以及伯克希爾·哈撒韋。其中，前兩家公司維持了第三和的第四的位置，而伯克希爾·哈撒韋公司的位次則上升一位，至第5位，將SCOR SE推至第6位。

AM Best預(yù)計(jì)，一旦完成從AIG手中收購 Validus的交易， Renaissance Re的排名將會上升。合并后的實(shí)體報(bào)告稱，截至 2022 年底，壽險(xiǎn)和非壽險(xiǎn)保費(fèi)總額為123億美元，這將使它們在排名中排名第10位。

值得注意的是，在榜單中，中國的再保公司有三家，分別是中國再保險(xiǎn)、太平再保險(xiǎn)以及前海再保險(xiǎn)公司，排名分別為第八位、第29位和第31位。

具體來看，中國再保險(xiǎn)的再保險(xiǎn)毛保費(fèi)總額為168.65億美元，再保險(xiǎn)凈保費(fèi)為153.95億美元，非壽再保險(xiǎn)保費(fèi)總額為76.88億美元，非壽再保險(xiǎn)保費(fèi)凈額為72.07億美元，遠(yuǎn)超其他兩家中國公司。

相比之下，太平再保險(xiǎn)的再保險(xiǎn)毛保費(fèi)總額為22.76億美元，再保險(xiǎn)凈保費(fèi)為20.35億美元，非壽再保險(xiǎn)保費(fèi)總額為17.63億美元，非壽再保險(xiǎn)保費(fèi)凈額為15.45億美元。而前海再保險(xiǎn)的再保險(xiǎn)毛保費(fèi)總額為18.41億美元，再保險(xiǎn)凈保費(fèi)為7.4億美元，非壽再保險(xiǎn)保費(fèi)總額為4.1億美元，非壽再保險(xiǎn)保費(fèi)凈額為3.19億美元。

從股東資本這一指標(biāo)來看，中國再保險(xiǎn)依舊遙遙領(lǐng)先，達(dá)到136.75億美元，太平再保險(xiǎn)和前海再保險(xiǎn)的資本分別為14.17億美元和4.89億美元。

從損失率來看，三家再保險(xiǎn)公司的損失率分別為68.2%、64.5%以及73.8%，相較整體72.65%的平均水平，前兩家公司的損失率低于平均水平，而前海再保險(xiǎn)的則略高于平均水平。

而從費(fèi)用比率來看，三家再保險(xiǎn)公司的費(fèi)用比率分別28.1%、38.1%以及26.5%，與26.64%的平均水平來看，前海再保險(xiǎn)的費(fèi)用比率比較接近平均水平，而中再和太平再保險(xiǎn)的費(fèi)用比率則相對高一些，其中太平再保險(xiǎn)的費(fèi)用比率最高，達(dá)到38.1%。

02

頭部再保公司：財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)受自然災(zāi)害影響，

人身再保險(xiǎn)受益于COVID-19消減

從榜單上前三家公司慕再、瑞再以及漢諾威再保險(xiǎn)的業(yè)績可以看出，整體上，財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)受到自然災(zāi)害影響嚴(yán)重，而人身再保險(xiǎn)則受益于COVID-19理賠的減少。

慕再：2023年第二季度凈利潤下降27.2%

2023年第二季度，慕再運(yùn)營利潤為15.7億歐元，比一年前的22.5億歐元下降30.1%；凈利潤11.5億歐元，較去年第二季度的15.8億歐元下降了27.2%；今年前6個(gè)月，利潤24.25億歐元，較去年的30.66億下降20.9%，2022年上半年較高的業(yè)績源于折扣效應(yīng)的解除和重大損失支出的減少。集團(tuán)投資升至5.96億歐元，去年同期為3.17億。

細(xì)分來看，再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的凈利潤為9.04億歐元，同比下降37.2%，而安顧的凈利潤為2.5億歐元，同比增長70%。已簽發(fā)合同的保險(xiǎn)收入同比增長至141.75億歐元，去年同期為137.72 億。

再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)：二季度，再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的凈利潤為9.04億歐元，去年同期為14.39億；運(yùn)營利潤為12.22億歐元，去年同期為20.07億。已簽發(fā)合同的保險(xiǎn)收入增至93億歐元，去年同期為90.19 億。

人壽和健康再保險(xiǎn)的凈利潤總計(jì)3.26億歐元，去年同期為5.61億，所簽發(fā)合同的保險(xiǎn)收入達(dá)到26.06億歐元，去年同期為26.66億。

財(cái)產(chǎn)傷亡再保險(xiǎn)的凈利潤總計(jì)5.78 億歐元，去年同期為8.78億，已簽發(fā)合同的保險(xiǎn)收入增至66.95億歐元，去年同期為63.53 億。由于重大損失支出同比增加，第二季度綜合成本率為80.5%，去年同期為72.3%，綜合比率為86.2%。

第二季度重大損失支出同比增加至6億歐元，去年同期為4.64億，重大損失支出占保險(xiǎn)凈收入的9.3%，去年同期為7.6%。損失中，人為重大損失降至1.55億歐元，但自然災(zāi)害造成的重大損失支出增加至4.45億歐元，給慕再造成最慘重?fù)p失的自然災(zāi)害是意大利洪水，損失達(dá)約2億歐元。

截至2023年7月1日，慕再業(yè)務(wù)量下降了1.9%，至36億歐元，原因是慕再選擇性地終止了不再符合價(jià)格、條款和條件預(yù)期的業(yè)務(wù)，續(xù)保的重點(diǎn)是北美、南美、澳大利亞以及全球客戶的業(yè)務(wù)。7月份續(xù)保時(shí)，慕再投資組合的價(jià)格大幅上漲5.1%。

安顧：第二季度，安顧的凈利潤達(dá)2.5億歐元，去年同期為1.47 億。安顧簽發(fā)合同的保險(xiǎn)收入攀升至48.75億歐元，去年同為47.52億歐元。

ERGO International的凈利潤為1.16億歐元，去年同期為2700萬歐元，這一結(jié)果的主要驅(qū)動因素是良好的基本損失體驗(yàn)、波蘭、希臘和其他地區(qū)沒有出現(xiàn)重大損失，以及比利時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)做出的貢獻(xiàn)。

德國安顧壽險(xiǎn)和健康公司第二季度凈利潤為7200萬歐元，去年同期為–3000萬歐元，主要是由壽險(xiǎn)和長期健康業(yè)務(wù)的合同服務(wù)利潤釋放的預(yù)期金額推動的，此外，短期健康業(yè)務(wù)也同樣提振了業(yè)績。

安顧財(cái)險(xiǎn)德國部門第二季度凈利潤為6200萬歐元，去年同期為1.49億歐元；上半年凈利潤為2.29 歐元。

第二季度，安顧的運(yùn)營利潤大幅增至3.5億歐元，去年同期為2.43億。德國財(cái)險(xiǎn)公司的綜合成本率為88.1% ，去年同期為77.5%。由于有利的理賠和較低的重大損失，安顧國際部門的比率降至 88.1%。

投資：慕再第二季度的投資業(yè)績增至5.96億歐元，去年同期為3.17億，投資的常規(guī)收入攀升至17.63億歐元，去年同期為17.52 億。

瑞再：2023年第二季度利潤為8.04億美元

2023年第二季度，瑞再的利潤為8.04億美元，上半年凈利潤為14億美元，凈資產(chǎn)收益率為22.8%，2022年同期凈利潤為1.57億美元，凈資產(chǎn)收益率為1.6%。集團(tuán)凈保費(fèi)和手續(xù)費(fèi)收入增長4.4%，達(dá)到221億美元，去年同期為212億美元。業(yè)績的主要驅(qū)動因素包括上半年自然災(zāi)害損失得到控制、人身再保險(xiǎn)的業(yè)績恢復(fù)到疫情前水平，且企業(yè)解決方案取得了強(qiáng)勁的業(yè)績。

財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)：2023年上半年，這一部門凈利潤為9.04美元，2022年同期為3.16億美元，增長由穩(wěn)健的投資業(yè)績和第二季度大額自然災(zāi)害理賠水平較低推動的。

2023年上半年的6.34億美元巨額自然災(zāi)害損失與土耳其和敘利亞的地震、氣旋加布里埃爾以及新西蘭的洪水有關(guān)，這些災(zāi)害都發(fā)生在第一季度。2023 年上半年，巨額人為損失達(dá)7600萬美元。

凈保費(fèi)收入為114億美元，高于去年同期的106億美元，反映出1月和4月續(xù)保期間的強(qiáng)勁表現(xiàn)。財(cái)險(xiǎn)再保險(xiǎn)2023年上半年的綜合成本率改善至94.7%。

2023年7月1日續(xù)簽合同時(shí)，財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)的協(xié)議保費(fèi)金額為43億美元，總體而言實(shí)現(xiàn)了21%的費(fèi)率上漲。

人身再保險(xiǎn)：2023年上半年，人身再保險(xiǎn)凈利潤為3.93億美元，2022年同期為200萬美元。與去年相比，這一業(yè)受益于大幅減少的COVID-19索賠以及更高的投資收益。

凈保費(fèi)收入和手續(xù)費(fèi)收入從去年同期的75億美元小幅增長至78億美元。

企業(yè)解決方案：2023年上半年，企業(yè)解決方案凈利潤為3.23億美元，上年同期為2.2億美元。盡管 2023 年第二季度人為索賠活動有所增加，但仍取得了這一強(qiáng)勁業(yè)績，證實(shí)了業(yè)務(wù)彈性的提高和承保的紀(jì)律性。此外，企業(yè)解決方案還受益于更高的投資收入。

2023年上半年，巨額人為損失造成的索賠額為1.13億美元，低于上年同期，主要是因?yàn)闉蹩颂m戰(zhàn)爭有大量儲備金。大型自然災(zāi)害損失也低于去年同期，為2000萬美元。

凈保費(fèi)收入從上年同期的29億美元降至2023年上半年的26億美元，反映出2022年中期elipsLife業(yè)務(wù)的部分出售。

企業(yè)解決方案2023年上半年的綜合成本率改善至91.0%。

iptiQ：iptiQ第二季度實(shí)現(xiàn)增長，2023年上半年的毛保費(fèi)為4.76億美元，高于去年同期的4.55億美元，目前約有220萬份有效保單。

漢諾威再保險(xiǎn)：集團(tuán)凈利潤增至9.6億歐元

2023上半年，漢諾威再保險(xiǎn)的再保險(xiǎn)收入增長3.9%，達(dá)到123億歐元，去年同期為118億歐元。

經(jīng)營利潤增長21%，達(dá)到14億歐元，去年同期為11億歐元。集團(tuán)凈利潤增至9.6億歐元，去年同期為8.15億歐元。每股收益為7.96歐元，去年同期為6.76 歐元。

集團(tuán)總業(yè)績

財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)：新業(yè)務(wù)增長了45%，達(dá)到18億歐元，去年同期為13億歐元。新業(yè)務(wù)損失部分減少至3500萬歐元，去年同期為2.35億歐元。

財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)的再保險(xiǎn)收入增長6.6%，達(dá)到84億歐元，去年同期為79億歐元。

今年前六個(gè)月的巨額虧損支出總計(jì)6.07億歐元，去年同期為8.5億歐元。

財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)

2023年上半年，最大的損失包括年初土耳其和敘利亞的地震，造成了2.57億歐元的損失，1月份的大范圍洪水和2月份熱帶氣旋加布里埃爾對新西蘭造成的損失分別為4500萬歐元和6500萬歐元。意大利5月份的嚴(yán)重風(fēng)暴造成了4,200萬歐元的支出，美國南部3月份的龍卷風(fēng)造成的損失達(dá)3,600萬歐元。此外，預(yù)計(jì)法國的騷亂將造成5000萬歐元的損失。

再保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)績大幅提高51%，達(dá)到5.98億歐元，去年同期為3.97 億歐元。財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)綜合成本率提高至91.7%，去年同期為94.4%。

財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)投資的凈收入增長了14%，達(dá)到6.25億歐元，去年同期為5.48億歐元。

營業(yè)利潤增長28%，達(dá)到8.29億歐元，去年同期為6.48億歐元。

人身再保險(xiǎn)：人身再保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)達(dá)1.51億歐元，去年同期為2.29億歐元。新業(yè)務(wù)損失部分為400萬歐元。

再保險(xiǎn)收入小幅萎縮至39億歐元，去年同期為40億歐元。

人身險(xiǎn)

再保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)績大幅提高62%，達(dá)到4.81億歐元，去年同期為2.97億歐元，尤其得益于死亡保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的更好業(yè)績。

人身再保險(xiǎn)投資的凈收入下降了19%，至2.25億歐元，去年同期為2.76億歐元。

人身再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營利潤增長了11%，達(dá)到5.25億歐元，去年同期為4.71億歐元。

投資：投資凈收入超過上年同期水平，達(dá)到 8.51億歐元，去年同期為8.25億歐元。

以上就是AM Best2023全球TOP 50再保險(xiǎn)公司的一些關(guān)鍵數(shù)據(jù)以及頭部幾家公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。整體來看，費(fèi)率上漲推動了各家再保公司的保費(fèi)上漲，導(dǎo)致整體市場規(guī)模增長。而在業(yè)績方面，財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)會受自然災(zāi)害的影響，人身再保險(xiǎn)則得益于疫情相關(guān)理賠的褪去。雖然一直以來，再保公司以及與再保相關(guān)的榜單、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、市場趨勢等被市場忽略，但不可否認(rèn)的是，再保險(xiǎn)是保險(xiǎn)市場的后盾，起到了兜底作用，同時(shí)也反映了保險(xiǎn)市場的一些大趨勢，是值得關(guān)注的。